Amadeus presenterte 27. februar årsresultater for 2025 som viser moderat inntektsvekst, høy kontantgenerering og ytterligere marginforbedring. Samtidig leverte fjerde kvartal svakere enn analytikernes forventninger på enkelte nøkkeltall, til tross for økende operativ aktivitet mot slutten av året.
Hovedtall for 2025
Amadeus økte samlede inntekter til 6,52 milliarder euro i 2025, tilsvarende 6,1 prosent vekst rapportert og nær ni prosent i faste valuta. Justert EBIT endte på rundt 1,89 milliarder euro, mens resultatet til eierne var om lag 1,34 milliarder euro.
Marginene fortsatte å styrke seg sammenlignet med året før, med EBITDA-margin på rundt 38 til 39 prosent og justert EBIT-margin litt over 29 prosent. Fri kontantstrøm var om lag 1,3 milliarder euro, med høy kontantkonvertering og redusert gjeldsgrad. Selskapet tilbakeførte samlet rundt 2 milliarder euro til aksjonærene gjennom utbytte og tilbakekjøp.
Tallene understøtter bildet av stabil lønnsomhet og høy kapitaldisiplin, samtidig som selskapet opprettholder et høyt investeringsnivå.
Fjerde kvartal preget av volumvekst, men svakere resultat mot forventning
I fjerde kvartal økte inntektene med rundt 10 prosent i faste valuta, den høyeste veksttakten i løpet av året. Justert EBIT vokste også tosifret. Likevel ble kvartalet omtalt som svakere enn markedets forventninger, særlig som følge av lavere rapportert EPS enn konsensusestimatene.
Ifølge Amadeus nådde selskapet sine operative helårsmål, og peker på gradvis akselerasjon gjennom 2025 som et viktig utgangspunkt inn i 2026. Investor-presentasjonen legger vekt på at avviket i fjerde kvartal i hovedsak er relatert til timing og regnskapsmessige forhold, snarere enn endringer i etterspørsel eller kontraktsgrunnlag.
Airline IT og løsninger utenfor GDS som hoveddrivere
Utviklingen i 2025 ble i økende grad drevet av løsninger utover tradisjonell GDS-distribusjon. Airline IT-segmentet leverte høy ensifret inntektsvekst og forbedret bidragsmargin, støttet av både volumvekst og økt inntekt per boarded passenger.
Amadeus viser blant annet til forlengede avtaler med Lufthansa Group og TUI, samt nye kontrakter med Volotea og Thai Airways. Segmentet har hatt særlig vekst mot slutten av året, i takt med økende trafikk og flere flyselskaper som konsoliderer sine kjerneplattformer hos Amadeus.
Hospitality-segmentet med økende tempo
Hospitality and Other Solutions var det raskest voksende forretningsområdet i 2025. Inntektene økte tosifret i fjerde kvartal, kombinert med marginforbedring. Ifølge selskapet skyldes utviklingen både nye implementeringer og høyere transaksjonsvolumer fra eksisterende kunder.
Blant kundene som trekkes frem i årsrapporteringen er Radisson Hotel Group, HotelEngine, Gant Travel, SmartRyde og Alibtrip. Segmentet omtales av selskapet som et viktig vekstområde også fremover, særlig innen hotellteknologi, distribusjon og betalingsløsninger.
Bookingutvikling og regionale forskjeller
Amadeus rapporterte økende GDS-bookinger i fjerde kvartal, til tross for svakere utgående trafikk fra USA. Ifølge analyser omtalt i Business Travel News Europe ble dette kompensert av fortsatt vekst i Europa og Asia-Stillehavsregionen.
Sammen med økende volum innen airline IT gir dette ifølge selskapet et bilde av stabil etterspørsel og gradvis normalisering av globale reisevolumer gjennom 2025.
Investeringer og teknologisk retning
Amadeus fortsatte å øke investeringene i forskning og utvikling i 2025, med tosifret årlig vekst i FoU-budsjettet siden 2019. Satsingen er særlig rettet mot skybasert infrastruktur, betalingsplattformer, biometriske løsninger og modernisering av kjerneplattformene innen både fly og hotell.
Selskapet viser til at inntekter, inntjening og fri kontantstrøm alle har hatt vedvarende vekst de siste årene, parallelt med økte teknologiinvesteringer. Dette gir et bilde av et selskap som prioriterer videreutvikling av produktporteføljen samtidig som lønnsomheten opprettholdes.
Kilder
Amadeus, Amadeus accelerates revenue growth and expands profitability, februar 2026
Amadeus, 2025 Results – Amadeus, februar 2026
Amadeus, FY 2025 financial results presentation, februar 2026
PhocusWire, Amadeus sees revenue and profit growth in 2025, februar 2026
Business Travel News Europe, Amadeus reports uptick in Q4 bookings despite US softness, februar 2026