easyJet har inngått en formell avtale om et anbefalt oppkjøpstilbud fra Apollo Global Management. Det amerikanske investeringsselskapet står igjen som vinner av budkampen etter at konkurrenten Castlelake trakk seg.
Apollo tilbyr 715 pence kontant per easyJet-aksje. Tilbudet verdsetter hele den utstedte og planlagte aksjekapitalen i flyselskapet til rundt 5,7 milliarder britiske pund.
Det er 25 pence mer per aksje enn Castlelakes siste forslag på 690 pence. Castlelake hadde tidligere fremmet flere bud og hadde fått prinsipiell støtte fra easyJets styre, men valgte 6. august å trekke seg uten å legge inn et nytt motbud.
Etter budkampen som Travel News omtalte i juli, har Apollo nå lagt frem et formelt, anbefalt tilbud, mens Castlelake har trukket seg.
Ikke en gjennomført overtakelse ennå
Selv om budkampen er avgjort, har Apollo ennå ikke overtatt easyJet. Transaksjonen skal gjennomføres gjennom Eagle Bidco, et oppkjøpsselskap som indirekte eies av fond forvaltet av Apollo.
Avtalen er blant annet avhengig av godkjenning fra easyJets aksjonærer. Minst 75 prosent av verdien av aksjene som er representert og avgir stemme på det aktuelle aksjonærmøtet, må støtte ordningen. En separat generalforsamlingsbeslutning krever også minst 75 prosent av de avgitte stemmene.
Oppkjøpet må i tillegg godkjennes av en britisk domstol og gjennom flere konkurranse-, investerings- og luftfartsrelaterte prosesser. Konkurransegodkjenninger er blant annet nødvendige i Storbritannia, Tyskland, Østerrike og Egypt. Det kreves også behandling etter reglene om utenlandske investeringer i flere europeiske land.
Partene forventer at transaksjonen kan fullføres innen utgangen av første kvartal 2027.
Skal avnoteres hvis oppkjøpet gjennomføres
easyJet-aksjene vil bli avnotert fra London Stock Exchange dersom oppkjøpet gjennomføres. Selskapet skal deretter registreres som et privat selskap.
Det innebærer at flyselskapet ikke lenger vil være underlagt de samme kravene til løpende offentlig rapportering og aksjonærkommunikasjon som et børsnotert selskap.
Apollo og Bidco opplyser at de mener privat eierskap vil gi easyJet større fleksibilitet til å investere langsiktig og gjennomføre tiltak som kan bruke lengre tid på å gi avkastning.
For easyJets operative virksomhet er det derimot ikke varslet umiddelbare, grunnleggende endringer. Apollo opplyser at konsernet fortsatt skal drives som en selvstendig virksomhet. Hovedkontoret i Storbritannia skal beholdes, og det er heller ikke planlagt endringer i plasseringen eller funksjonene til flyselskapets operative selskaper og driftstillatelser i Storbritannia, Østerrike og Sveits.
easyJet-navnet skal fortsatt brukes. Apollo vil opprettholde merkevareavtalen med easyGroup, som kontrolleres av grunnlegger Stelios Haji-Ioannou.
Vil hente mer ut av eksisterende virksomhet
Apollo støtter i hovedsak easyJets nåværende strategi, men mener inntektene og lønnsomheten kan økes gjennom sterkere kommersiell utnyttelse av flyselskapets eksisterende flåte, rutenett og kundebase.
Investeringsselskapet peker på syv områder som kan bli sentrale i den videre utviklingen.
Apollo vil forbedre lønnsomheten i vintersesongen og bruke mer data og analyse i inntektsstyringen. Selskapet ser også muligheter for å øke inntektene fra tilleggstjenester gjennom en forbedret teknologisk plattform.
Et mer strukturert lojalitetsprogram inngår i planene. easyJet har allerede varslet en sterkere satsing på lojalitet, men Apollo ønsker å integrere programmet tettere i den kommersielle virksomheten.
På rutesiden skal easyJet undersøke hvordan eksisterende kapasitet kan utnyttes bedre, samtidig som Apollo åpner for vekst i nye geografiske markeder. Det skal også vurderes flere premiumprodukter og tilbud rettet mot forretningsreisende på utvalgte ruter.
Åpner for samarbeid med andre flyselskaper
Et av punktene Apollo og Bidco trekker frem, er nye partnerskaps- og distribusjonsmuligheter.
Dette kan omfatte interlineavtaler og codeshare med andre flyselskaper. En slik utvikling kan gjøre easyJets rutenett tilgjengelig som del av flere sammenhengende reiser og gi selskapet en annen rolle i europeisk flydistribusjon enn det tradisjonelt har hatt som rendyrket lavprisselskap.
Apollo og Bidco nevner også ytterligere distribusjonsmuligheter uten å spesifisere hvilke kanaler eller tekniske løsninger som vurderes.
Dette er foreløpige strategiske retninger. Apollo opplyser at selskapet ikke har hatt tilstrekkelig tilgang til detaljert informasjon til å utarbeide et ferdig endringsprogram. Den endelige planen skal utvikles sammen med easyJets ledelse gjennom en gjennomgang i løpet av de første tolv månedene etter at oppkjøpet eventuelt er fullført.
easyJet Holidays blir viktigere
Pakkereisevirksomheten easyJet Holidays er fremhevet som en sentral del av investeringsgrunnlaget. Virksomheten nådde tidligere enn planlagt målet om et resultat før skatt på 250 millioner pund og har satt et nytt mål på 450 millioner pund innen 2030.
Apollo vil øke andelen flypassasjerer som også kjøper hotell og andre ferieprodukter fra konsernet. Dette bygger videre på utviklingen Travel News tidligere har omtalt, hvor easyJet i økende grad kombinerer flyvirksomheten med pakkereiser og andre inntektskilder.
For hotellpartnere og distributører kan en raskere vekst i easyJet Holidays gjøre selskapet til en større europeisk pakkereiseaktør, samtidig som flyselskapet får bedre mulighet til å hente inntekter fra en større del av kundens samlede reise.
Grunnleggerfamilien blir med videre
Stelios Haji-Ioannou og familien, som samlet kontrollerer rundt 15,3 prosent av easyJet, har forpliktet seg til å stemme for transaksjonen. Familien har samtidig valgt å videreføre investeringen gjennom aksjer i det nye, unoterte eierselskapet fremfor å motta kontantoppgjør.
Andre kvalifiserte aksjonærer får også anledning til å velge unoterte aksjer i stedet for kontanter. Samlet kan disse eierne sitte med mellom 45,1 og 49,9 prosent av den ordinære aksjekapitalen etter gjennomføringen.
Apollo-fondene skal eie resten, men maksimalt 49,9 prosent av den ordinære aksjekapitalen. En egen EU-forvaltning skal kunne holde inntil fem prosent. Strukturen er utformet for å ivareta kravene til eierskap og kontroll som easyJets europeiske trafikkrettigheter og driftstillatelser er avhengige av.
Ingen større bemanningskutt det første året
Apollo sier at det ikke planlegges bemanningsreduksjoner som vil være vesentlige for easyJet-konsernet i løpet av de første tolv månedene etter gjennomføringen.
Enkelte stillinger ved hovedkontoret kan likevel forsvinne fordi easyJet ikke lenger vil være børsnotert. Funksjoner knyttet til børsrapportering og andre krav for børsnoterte selskaper kan dermed bli redusert. De ikke-utøvende styremedlemmene skal etter planen fratre når transaksjonen gjennomføres.
Det er viktig å understreke at de beskrevne planene er uttrykte intensjoner og ikke formelle, bindende garantier etter den britiske oppkjøpskoden. Den detaljerte strategien for easyJet under Apollo-eierskap skal først utarbeides etter at transaksjonen er fullført.
Kilder
easyJet og Apollo Global Management, Offer for easyJet plc, 6. august 2026
easyJet Investor Relations, Statement regarding intention to not make an offer, 6. august 2026
easyJet Investor Relations, Statement re recommended acquisition of easyJet plc, 6. august 2026
Travel News, Budkrigen om easyJet tilspisser seg: Apollo utfordrer Castlelake, 10. juli 2026
Travel News, Castlelake får prinsipiell støtte til å kjøpe easyJet, 7. juli 2026